L'industrie du divertissement et Wall Street seront très attentifs à l'assemblée annuelle des actionnaires de Disney, mercredi 3 avril.
C’est à ce moment-là que la composition du conseil d’administration, composée de 12 personnes, sera enfin révélée après une longue bataille pour les procurations entre la société dirigée par le PDG Bob Iger et l’investisseur activiste milliardaire Nelson Peltz, cofondateur de Trian Fund Management qui contrôle environ 3 milliards de dollars d’actions Disney.
Chaque camp a lancé des campagnes de plusieurs millions de dollars pour persuader les actionnaires institutionnels et individuels ou particuliers d'élire leurs administrateurs préférés. Ce dernier groupe pourrait jouer un rôle clé dans le vote puisqu'ils détiennent collectivement environ 40 % des actions.
Le lundiLe Wall Street Journala cité des sources anonymes qui affirmaient que Disney était légèrement en avance dans le vote ? qui se termine à 23 h 59 HE mardi ? après que plus de 50 % des suffrages aient été déposés.
Des partisans des deux côtés
Parmi les partisans, selon le rapport, figurait le gestionnaire d'actifs BlackRock, qui est le deuxième investisseur institutionnel de Disney avec une participation d'environ 6,6% selon le site Investopedia, derrière le conseiller en investissement Vanguard Group avec 8%.
Guerres des étoilescréateurGeorges Lucas, un détenteur important d'actions Disney après avoir vendu Lucasfilm à Disney pour 4 milliards de dollars en 2012, s'est récemment prononcé en faveur de Disney, dirigé par Iger, tout comme l'ancien président-directeur général de Disney, Michael Eisner. Les petits-enfants de Walt et Roy Disney ont également apporté leur soutien à Disney, tout comme les conseillers en vote par procuration Glass Lewis.
Entreprise d'investissementServices aux actionnaires institutionnelsa recommandé de voter pour Peltz et 11 des candidats de Disney au conseil d'administration, et Egan-Jones Ratings Company a également soutenu Peltz et son « colistier » ? pour un siège au conseil d'administration, l'ancien directeur financier de Disney, Jay Rasulo.
Iger et Peltz ont des idées différentes sur la manière dont Disney devrait être géré et sur la manière de booster son titre, qui a grimpé de 34 % depuis le 1er janvier mais a chuté de 38 % au cours des trois dernières années. La capitalisation boursière de Disney est d'environ 229 milliards de dollars.
Disney veut que les actionnaires aient confiance dans la vision d'Iger, qui s'est engagé à redresser le navire après undécevant 2023caractérisé par des ratés de tente et en concédant la couronne du box-office à Universal.
Iger a mis l'accent sur un nombre réduit de films de meilleure qualité et, en février, il a essentiellement utilisé les services de la société.Résultat du premier trimestrepour faire valoir ses arguments auprès des électeurs.
Il a vanté des résultats financiers solides, a réaffirmé que l'activité de vente directe aux consommateurs de Disney atteindrait la rentabilité au quatrième trimestre de cette année et a parlé d'un univers de jeux et de divertissement ambitieux. L'automne marque le lancement d'un ensemble de sports sans titre intégrant Disney/ESPN, Fox Sports et Warner Bros Discovery.
Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre avec les analystes, Iger a brièvement qualifié la lutte par procuration de distraction et a affirmé que la question de la succession serait réglée au moment opportun.
Ce que veut Peltz
Peltz, dont la fille actrice en herbe Nicola est mariée au fils de la légende du football David Beckham, Brooklyn, a une histoire avec Disney. Il a secoué la cage début 2023 et est parti lorsque Iger a mis en œuvre des réductions de coûts et licencié environ 8 000 employés. Aujourd'hui, Peltz, qui a remporté un combat par procuration avec Procter & Gamble en 2017 et a obtenu un siège à ce conseil d'administration, est de retour.
Il tente de remporter deux sièges au conseil d'administration pour lui et Rasulo, aux dépens des nominés Disney Maria Elena Lagomasino et Michael Froman. Pour ajouter du piquant à la recette, Peltz a le soutien d'Ike Perlmutter, l'ancien patron de Marvel Entertainment, qui a des intérêts à défendre après que Disney l'ait laissé partir l'année dernière.
Dans un livre blanc de 133 pages publié sur le site Web « Restore The Magic », Trian a déclaré que Disney devait rafraîchir un conseil d'administration obsolète et restituer de la valeur aux actionnaires. Il a mis en évidence la détérioration des résultats financiers par rapport à 2018, l'année précédant le projet « défectueux » de Disney. Acquisition pour 71,3 milliards de dollars des actifs de divertissement de 21st Century Fox.
Entre autres choses, le manifeste plaidait en faveur d'une stratégie de streaming qui renverrait une vision « de type Netflix » Marge de 15 à 20 % d’ici 2027 ; réduire les coûts dans les activités existantes ; repenser la stratégie sur les actifs linéaires ; et élaborer une stratégie numérique pour le centre sportif ESPN.
Disney a déclaré que Peltz n'avait aucun plan pour créer de la valeur pour les actionnaires et n'apporterait aucun « additif » à la société. compétences au conseil d’administration.
Question de succession
Une autre question brûlante est de savoir qui prendra la relève une fois le contrat d'Iger expiré à la fin de 2026. Peltz a critiqué la façon dont Disney a géré le bref régime de Bob Chapek. Initialement choisi pour succéder à Iger en 2020, Chapek est involontairement passé au rôle de prédécesseur après avoir été licencié fin 2022 après plusieurs années de pandémie épuisantes. Iger, 73 ans, a repris les rênes en novembre 2022.
Le conseil d'administration de Disney serait à la recherche de quatre dirigeants internes pour le poste le plus élevé lorsqu'Iger tirera finalement sa révérence : Alan Bergman du cinéma, Dana Walden à la télévision, Josh D'Amaro à la division des parcs à haute performance et Jimmy Pitar, président d'ESPN. Le choix final sera crucial pour l’orientation du géant des médias.
Dans une interview avec leTemps Financieril y a moins de deux semaines, Peltz a indiqué qu'il était prêt à travailler avec Iger. Dans une remarque probablement destinée à plaire aux investisseurs particuliers, qui ne votent généralement pas en nombre et ont tendance à se ranger du côté de la direction, il a remis en question la nécessité d'avoir des castings entièrement féminins et entièrement noirs dans les films Marvel.
Cela a suscité une réprimande de la part de Blackwells Capital, qui a également un chien dans la lutte par procuration et souhaite que les électeurs choisissent trois de ses propres candidats ? Jessica Schell, ancienne cadre de Warner Bros, Craig Hatkoff, co-fondateur du Tribeca Film Festival, et Leah Solivan, fondatrice du marché de petits boulots en ligne TaskRabbit ? et a plaidé en faveur de la scission des avoirs immobiliers de Disney.
L’assemblée annuelle virtuelle des actionnaires aura lieu mercredi à 13 h HE. Après cela, Disney maintiendra le cap ou devra accueillir un nouveau membre du conseil d'administration très avisé.
